Это значит у физлица нет имущества, которое могло бы пойти на покрытие долгов и удовлетворение требований кредиторов.

Физ лицо либо сам подаёт о своей несостоятельности, чтобы избавиться от "домогательств" кредиторов, либо кредиторы подают на банкротство физлица, чтобы задолженность физлица перед ними была признана в судебном порядке безнадёжной к взысканию и была законная возможность списать дебиторку.

теперь я задам вопрос - вы от какой стороны задаёте это вопрос?